Ясно одно: даже если модель САРМ и не умерла, то получила серьезное поражение. Бета-коэффициент может объяснять, а может и не объяснять колебания прибыльности. И эти дебаты будут продолжаться еще много лет. Вывод, который мы можем сделать из представленных данных, таков: в этих процессах большее значение имеет риск, чем бета-коэффициент.
